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走高遇阻 期指空头或出尽

今日期指走势呈现出了剧烈的波动性,以主力合约为例,日内高低点价差接近120个点,期指在消息面回暖的带动下得以向上反弹,但多头的逢高获利离场反映出目前市场信心还比较脆弱,多头并没有坚定的持仓决心,从而导致期指的冲高回落,不过尾盘的再度回升令今日期指最终收了根中阳线,显示出市场对于政策的预期较为强烈。截止至收盘期指总持仓量大幅减仓1万多手,目前不到8万手的持仓总量位于近一年来的最低水平,我们注意到期指尾盘的反抽伴随着期指持仓的迅速回落,由此判断持仓的回落是空头大规模的撤退导致,周末经济数据的不确定性以及强烈的政策预期加重了空头“落袋为安”的欲望,空头撤离给股指反弹创造了条件,但是一旦政策预期落空,空头的再度归来会给股指带来更大的下行压力。上海中期分析指出,期指震荡调整,短期上下两难,本周前四天光大期货席位已累计减持空单7485手,意味着光大证券基本已将前期对冲股票的期指空头头寸出荆 本周一和周二,期指主力合约IF1309均收盘上涨,而周三和周四均收盘下跌。本周四,期指主力合约IF1309报点,跌幅%,除了IF1309较接近沪深300现指外,IF1310、IF1312和IF1403较沪深300现指小幅升水。

预计后市期指短线将偏弱调整,IF1312合约将再次向下考验2386点支撑。新股发行注册制度需要修改《证券法》等相关法律法规,估计明年上半年难以推出,而且需要配套的制度来规范信息披露,目前打击虚假披露、欺诈上市等力度仍显不够,退市制度不合理、不够严厉,对于未来新股发行注册制改革预期不宜过度乐观和理想化。因此,从中短线来看,新股发行注册制对于股指期货利空作用大于利多。经济增长放缓忧虑增强 11月21日,汇丰公布,11月中国制造业PMI初值为,远远不及预测的,同时低于10月的月中国制造业PMI下滑主要因为新出口订单回落和补进存货速度放慢。市场预期,中国四季度经济增速将放缓至%,低于三季度的增速%,明年经济增长目标也将下调至%。中国未来经济增长放缓忧虑抑制股指期货反弹。

“ 8·16”事件之后,中金所表示限制光大证券进一步开仓,且光大证券表示将自行处理其持有的大量股指期货IF1309空单,但在“乌龙指”事件发生后的两周时间内,光大期货名下的巨量空单仅小幅减持,而进入9月份之后,减持加速了。虽然由于光大证券只是光大期货客户之一,与光大期货其余客户的持仓累计计算,但是从近四个交易日的大规模减持来看,光大证券已经开始通过光大期货逐渐出手其持有的IF1309空单持仓。另一变化较大的席位是国泰君安,目前国泰君安期货既是IF1309合约最大空头持仓者,也是最大多头持仓者。国家统计局8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为%,创16个月最高,比上月上升个百分点;不仅如此,8月份汇丰中国采购经理人指数也达到,从今年7月份的11个月低点()回升, 终止了此前连续3个月的放缓状态。不过,周五上市交易的国债期货对市场的影响尚未确定,目前股指期货市场观望气氛甚浓。

上周银行间市场债券质押式回购7天品种利率持续高位运行,加权平均利率在5%左右。市场期待的规范同业业务的“9号文”仍未出台,年底银行揽储大幕已经提前拉开,近期银行理财产品预期收益和信托产品收益率出现明显上升,年底市场资金紧张局面估计难有好转。(责任编辑:DF060)

房地产调控机制长效化 11月20日,国家决定建立不动产统一登记制度,加快推进住房信息系统建设,尽快实现全国联网,今后将加速房产税改革。11月22日,国土部和住建部发出紧急通知,坚决叫停在建在售“小产权房”。房地产调控新政和房产税未来推出的预期,加重短线地产、银行和建材等相关板块的下调压力,抑制沪深300股指期货反弹。同时,1个月Shibor再度上扬,上周五为%。上周市场有90亿元逆回购到期,央行在公开市场上进行了680亿元逆回购操作,未发行央票,最终实现资金净投放590亿元,结束了此前连续两周的净回笼。尽管央行投放590亿元资金,但是市场资金面紧张局面并未得到实质性缓解,很少有银行愿意出钱,个别大行仍在市场融资。另外,1312合约主力净空单增加将加重期指短线下调压力。预计后市期指将偏弱调整,IF1312合约将再次下探2386点支撑。

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